李宁上半年收入152.4亿元，继续加码体育资源与研发

8月21日，李宁公司披露，上半年收入152.4亿元，同比增长2.8%，净利润率11.9%。在行业普遍打折加深的背景下，公司仍守住50.9%的毛利率，手头持有约194亿元现金。

李宁管理层表示，年初公司为米兰冬奥会中国体育代表团提供专业运动装备，随后合作NBA球星斯蒂芬·库里及其个人品牌Curry Brand。8月以来，公司又官宣2026年亚运会中国体育代表团领奖装备，并成为中国国家滑板队运动装备独家赞助商。

从经营数据看，4-6月李宁品牌（不含童装）全渠道流水有所下滑，线下直营和批发渠道均有回落。公司联席CEO钱炜表示，管理层从Q2开始感受到市场压力，并围绕供应链、成本管控和降本增效进行调整。

截至6月末，李宁全渠道库销比维持在4个月，库存周转天数65天；截至6月，李宁门店总计7579家，较去年同期净增45家。上半年公司经营现金净流入9.54亿元，账面净现金193.9亿元。

研发方面，李宁过去十年累计研发投入超40亿元，2026年前6个月研发支出3.67亿元。公司称，2026年亚运会中国体育代表团领奖服采用了李宁航天温控纤维科技，领奖鞋搭载全新可视化缓震结构“䨻弧科技”。

品类方面，上半年跑步、篮球、综训三大核心品类流水贡献占比超过六成。李宁表示，专业跑鞋上半年卖出超1480万双，中国马拉松男子百强中李宁跑鞋占28席；服装类目在1-6月同比增长12%，收入占比提升3个百分点。